Come si può calcolare e migliorare il flusso di cassa?

Il flusso di cassa è uno degli indicatori finanziari più importanti.

Il flusso di cassa è una misura della salute finanziaria e del potenziale di crescita di un'azienda, in quanto rappresenta il surplus di liquidità generato dalla sua attività.

Gli azionisti, gli investitori, i soci e i dipendenti lo considerano un segno concreto di una sana gestione finanziaria.

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Che cos'è il flusso di cassa?

Flusso di cassa: definizione e problemi

Il flusso di cassa è un indice che valuta :

• le risorse generate dal ciclo operativo dell'azienda alla fine di un periodo contabile,
• la sua redditività e il suo potenziale in termini di investimenti o rimborsi, per sviluppare l'attività o ricostituire il capitale circolante.

In breve, è un indicatore che indica se l'azienda ha bisogno di risorse esterne per operare e se il suo modello di business è sostenibile.

Perché calcolare il flusso di cassa?

Oltre agli aspetti appena discussi, conoscere il flusso di cassa è utile a diversi livelli per un'azienda.

In particolare, consente di calcolare altri indicatori finanziari:

• tasso di rendimento: flusso di cassa/vendite ;
• capacità di rimborso del debito = debito/flusso di cassa.

Come si calcola? 2 metodi

Calcolo del flusso di cassa a partire dal conto economico e dall'utile netto

Dal conto economico:

• prendete l' utile netto e aggiungete le spese non monetarie, tra cui :
  • ammortamenti e svalutazioni
  • accantonamenti per passività e oneri;
• quindi sottrarre i proventi non monetari:
  • riprese di valore operative, finanziarie ed eccezionali,
  • ricavi dalla vendita di attività,
  • la quota di contributi agli investimenti per l'esercizio in questione.

Esempio di calcolo del flusso di cassa dall'utile netto

Utilizzando la tabella del nostro articolo sui bilanci intermedi di gestione, i dati sono fittizi e forniti a titolo di esempio:

• l'utile netto in questo caso è di 243.000 euro;
• il reddito non incassabile è pari a zero;
• le spese non monetarie ammontano a 3.000 euro (ammortamento);
• FLUSSO DI CASSA = 243.000 EURO + 3.000 EURO = 246.000 EURO

Calcolo del flusso di cassa operativo dall'avanzo operativo lordo (EBITDA)

Il flusso di cassa può essere calcolato anche a partire dall' EBITDA, che è il risultato di questo calcolo:
EBITDA = Produzione dell'anno + Margine di vendita + Sussidi operativi - Imposte - Costi del personale

Il flusso di cassa viene quindi calcolato come segue:

Esempio di calcolo del flusso di cassa a partire dall'EBITDA

Utilizzando lo stesso esempio e la stessa tabella :

• in questo caso, l'EBITDA è di 289.000 euro;
• entrate incassabili di 1.500 euro (entrate eccezionali);
• spese di cassa pari a :
  • 40.000 (imposte sul reddito),
  • 2.000 (oneri finanziari),
  • 2.000 (spese operative),
  • 500 (spese eccezionali),
  • per un totale di 44.500 euro;
• CFS = 289.000 + 1.500 - 44.500 = 246.000 EURO.

Come interpretare e migliorare il flusso di cassa?

Come si può vedere, il flusso di cassa mostra se si è finanziariamente indipendenti o meno.

Un flusso di cassa positivo significa che la vostra azienda sta generando profitti sufficienti a coprire il suo ciclo operativo.

È quindi in grado di :

• integrare il flusso di cassa attraverso il capitale circolante;
• investire in nuovi progetti
• pagare i dividendi agli azionisti
• rimborsare i debiti e il capitale preso a prestito;
• richiedere nuovi finanziamenti presentando i suoi buoni risultati.

Flusso di cassa negativo: se la vostra azienda è giovane, non sta ancora generando profitti sufficienti a coprire il suo ciclo.

Deve migliorare rapidamente il suo flusso di cassa attraverso :

• individuando le aree problematiche, in particolare calcolando i saldi intermedi di gestione;
• richiedere finanziamenti esterni (banche, ecc.) o interni (apporti di capitale da parte di nuovi azionisti), ad esempio.

Secondo expert-comptable.com, il flusso di cassa dovrebbe rappresentare :

• 5% del fatturato dell'azienda se è soggetta all'imposta sulle società;
• il 15% del fatturato se è soggetta all'imposta sul reddito.

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E il flusso di cassa netto?

Per fare un ulteriore passo avanti, si può calcolare il flusso di cassa netto, che rappresenta il flusso di cassa dopo il rimborso del capitale preso in prestito: